Бухгалтерский учет. Налоги. Аудит
Бухгалтерский учет. Налоги. Аудит
Регистрация
Подписка на новости

Облигация

03.07.2018 Печать Email

Облигация – это эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от лица, её выпустившего (эмитента облигации), в оговорённый срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента.

Также облигация может предусматривать право владельца (держателя) на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Определение облигации в российском законодательстве

В российском законодательстве имеется несколько определений облигации:

• В ст. 816 ГК РФ: облигация — это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права.

• В ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»: облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

• в ст. 33 Федерального закона «Об акционерных обществах»: облигация удостоверяет право ее владельца требовать погашения облигации (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки.

Как следует из приведенных формулировок, второе определение облигации представляет собой уточнение первого определения облигации в отношении указания на форму выпуска облигации — путем эмиссии и на виды дохода по облигации — процент и дисконт, а третье определение облигации может рассматриваться просто как краткое определение облигации.

Основные понятия

Номинальная стоимость облигации (нарицательная стоимость) – величина денежной суммы, указанная на облигации, которую эмитент берет взаймы и обещает выплатить по истечении определенного срока (срока погашения).

Купонная процентная ставка – отношение суммы выплачиваемых процентов к номинальной стоимости облигации. Чем выше купонная процентная ставка, тем выше рыночная стоимость облигации.

Доход, выплачиваемый по облигации, называется процентом (купоном). Доход устанавливается в определенном проценте к номиналу облигации и может быть, либо фиксированным (чаще всего), либо плавающим, либо меняющимся во времени.

Доход инвестора по приобретенным облигациям

Доход инвестора по приобретенным облигациям может складываться из двух составляющих: периодических выплат в оговоренном размере (купонный доход) и разницы между ценой покупки облигации и ценой погашения (дисконтный доход).

Экономическая сущность облигаций

Экономическая сущность облигаций по содержанию близка к операциям кредитования.

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, выступая в роли эквивалента займа. Можно сказать, что облигация – это ценная бумага, которая удостоверяет заемные отношения между держателем облигации – кредитором и лицом, её выписавшим – заемщиком.

Наряду с этим обстоятельством, иногда выпуск облигаций носит целевой характер для осуществления финансирования определенных программ или строящихся объектов. А полученный доход от этих проектов в дальнейшем направляется эмитентом на выплату дохода по облигациям.

Отметим, что облигации позволяют планировать как уровень затрат для эмитента, так и уровень доходов для покупателя. Но при этом не требуется оформление залога и упрощается процедура перехода права требования к новым кредиторам.

Основные характеристики облигаций

Облигация есть ценная бумага, которая является:

  • долговой;

  • эмиссионной;

  • доходной;

  • документарной или бездокументарной;

  • срочной;

  • предъявительской или именной;

  • номинированной. 

Срок размещения облигаций

Фактически на рынке облигаций осуществляются средне – и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет. Доход по облигации как правило выплачивается раз в полгода.

Отличия облигаций от акций

В отличие от акции, представляющей собой собственный капитал акционерного общества, облигация рассматривается как заемный капитал.

Акции размещаются только акционерными обществами, а облигации выпускаются любыми коммерческими фирмами и государством. Если по акции выплата эмитентом ее номинально стоимости осуществляется только в случае ликвидации акционерного общества, то по облигации в обязательном порядке полагается выплата номинальной стоимости при выкупе (погашении) облигации.

Основные виды облигаций

Облигации можно классифицировать по следующим видам:

  • по виду эмитента;

  • по виду обеспечения;

  • по сроку существования;

  • по возможности конвертации;

  • форме выплаты процентного дохода;

  • по виду процентного дохода.

Облигации по виду эмитента

По виду эмитента облигации делятся на государственные и корпоративные.

Государственные облигации размещаются государством или от его лица, а корпоративные облигации выпускаются коммерческими организациями различных видов.

Государственные облигации – это форма существования государственного долга. Выпуск в обращение государственных облигаций может использоваться для решения следующих основных задач:

  • финансирование дефицита государственного бюджета;

  • финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.п.;

  • регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие на цены, инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост, платежный баланс и т.д.

Облигации по виду обеспечения

Существует два основных вида облигаций:

1. классические (необеспеченные) облигации. Это облигации, дающие право владельцу облигации получать доход, который устанавливается при размещении облигации и на возврат вложенной инвестируемой суммы.

Такие облигации являются необеспеченными облигациями, так как не имеют какого-либо имущественного обеспечения. Гарантией выплат по таким облигациям выступает высокий кредитный рейтинг эмитента и его имидж как компании, в полном объеме выполняющей свои обязательства по облигациям.

2. обеспеченные облигации – это облигации, которые дают такие же права владельцам-инвесторам, что и классические облигации, а также право на получение части собственности эмитента, которую эмитент предлагает в качестве обеспечения по облигациям.

То есть, обеспеченные облигации – это облигации, исполнение обязательств по которым полностью или частично обеспечивается залогом (облигации с залоговым обеспечением), поручительством, банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией. В случае невыполнения эмитентом своих долговых обязательств залог продается на рынке, а вырученные средства идут на погашение долгов перед кредиторами, т. е. владельцами данного вида облигаций.

Облигации по сроку существования

Виды облигации по сроку существования делятся на срочные облигации и бессрочные облигации.

Срочные облигации выпускаются на какой-то заранее оговоренный срок, измеряемый годами, по окончании которого номинальная стоимость облигации возвращается к последнему владельцу облигации.

Бессрочные облигации – это облигации, которые не имеют определенной даты погашения, но которые могут быть выкуплены обратно эмитентом этих облигаций на определенных оговоренных условиях. Такие условия могут, например, заключаться в праве (опционе) эмитента определять момент выкупа облигаций или в праве (опционе) владельца облигации (инвестора) определять этот момент. Возможны и иные комбинации подобных прав (опционов).

Облигации по возможности конвертации (обмена) в другие ценные бумаги

Виды облигация по возможности обмена на другие ценные бумаги делятся на конвертируемые облигации и неконвертируемые облигации.

Конвертируемые облигации дают право на определенных условиях обменяться на определенное количество других ценных бумаг данной компании. По российскому законодательству облигации могут быть конвертированы в облигации с иными правами, а также в обыкновенные или привилегированные акции.

Неконвертируемые облигации такого права не имеют. То есть неконвертируемые облигации – это обычные облигации, владелец которых не имеет права на их конвертацию в иные ценные бумаги.

Облигации по форме выплаты процентного дохода

Виды облигаций по форме выплаты процентного дохода делятся на купонные (процентные) облигации и дисконтные облигации.

Купонная (процентная) облигация

По купонным (процентным) облигациям выплачивается доход в виде определенного процента к ее номиналу.

Купонная облигация (процентная) – это облигация, по которой в течение срока обращения облигации выплачиваются проценты.

Процент называется "купонным" так как, в случае когда проценты по облигациям выплачивались несколько раз, облигации снабжались специальными купонами. И при выплате процентов кредитору такой купон отрезался ножницами и оставался у должника как свидетельство о выполнении им в полном объеме своих обязательств.

У процентных облигаций величина выплат по купону может быть постоянной и переменной.

Дисконтная облигация

По дисконтным облигациям весь возможный доход определяется в виде разницы между номиналом облигации и ценой ее приобретения владельцем (в этом случае цена ее приобретения облигации всегда меньше номинала облигации). Таким образом, дисконтная облигация (бескупонная) всегда размещается на рынке по цене ниже номинала.

Облигации по виду процентного дохода

Виды облигаций по виду процентного дохода делятся на облигации с доходом:

  • постоянным;

  • фиксированным;

  • плавающим (переменным);

  • амортизационным.

Процентный доход по облигациям с постоянным процентным доходом известен заранее, так как доход определен условиями эмиссии облигации, и не меняется в течение всего срока существования облигации.

По облигациям с фиксированным процентным доходом уровень процентного дохода заранее известен, но разный в разные купонные периоды.

По облигациям с плавающим (переменным) процентным доходом уровень дохода меняется по установленным правилам на протяжении времени обращения облигации. При этом величина дохода по облигациям с плавающим процентом может устанавливаться либо:

  • составной из ее фиксированной условиями выпуска величины и нефиксируемой части, например, фиксированная часть – 3% годовых плюс рыночная ставка по 6-месячным ссудам на рынке на момент выплаты процентного дохода по облигации, или 5% плюс официальная величина инфляции за год;

  • равной выбранной процентной ставке на рынке;

  • равной приросту (в процентах) рыночной цены какого-то товара и т.п.

По облигациям с амортизационным процентным доходом номинал облигации подлежит возврату частями, это указывается при размещении, а купонные платежи выплачиваются к оставшемуся номиналу облигации.




Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме.

Облигация: подробности для бухгалтера
  • Биржевые облигации для среднего бизнеса
    ... альтернативного финансирования и выпуске облигаций. Ставка по облигациям, как правило, выше ... финансирования и выпуске облигаций. Ставка по облигациям, как правило, выше ... перечень требований к потенциальным эмитентам облигаций: Минимальный размер выручки бизнеса ... которых учитываются для выпуска облигаций.Например, бизнес работает в ... , которая полностью сопровождает выпуск облигаций: консультирует эмитента по условиям ... когда решение о выпуске облигаций будет принято. Разработка оптимальной ...
  • Порядок определения ставки дисконтирования в соответствии с требованиями IAS 36 на практическом примере
    ... доходность по 20-летним казначейским облигациям США, которая по состоянию ... между среднеарифметической доходностью акций и облигаций на американском фондовом рынке за ... долл. США. Доходность российских облигаций в долларах принята на уровне ... 5,68%. Доходность российских облигаций в рублях принята как значение ... кривой бескупонной доходности государственных облигаций по состоянию на 01.08 ... для определения бескупонной доходности государственных облигаций: Тогда рублевая ставка составит: Dруб ...
  • Обзор писем Министерства финансов РФ за август 2019 года
    ... . № 03-11-06/2/58917 Облигации, приобретенные с целью их дальнейшей ... товаром. Соответственно, доходы от реализации облигаций учитываются в составе доходов от ... обязательствам. Поэтому при предъявлении налогоплательщиком облигаций к погашению организациям-эмитентам в ... включается сумма процентов по указанным облигациям. Письмо от 13 августа 2019 ...
  • НДФЛ против коронавируса. Новый налог на процентный доход по банковским вкладам и долговым ценным бумагам
    ... год составил 1 000 Евро облигации российской компании Новатэк-5-боб ... х 13% (вычет не применяется) Облигации: 200 тыс. руб х 13 ... казначейские обязательства, государственные и муниципальные облигации Российской Федерации, государственные ценные бумаги ...
  • IAS 32 "Финансовые инструменты: представление"
    ... ценная бумага, подлежащая оплате государственными облигациями, дает держателю предусмотренное договором право ... обязанность передать государственные облигации, а не денежные средства. Облигации являются финансовыми ... инструменты (такие как «бессрочные» облигации, необеспеченные облигации и капитальные ценные бумаги) ... цены обмена), заложенного в облигации. Намерения держателя облигации в отношении реализации опциона ... инструмент. Финансовый актив держателя облигации и финансовое обязательство ее эмитента ...
  • Что является доходом при УСНО?
    ... № 03-01-10/88325). Облигация, приобретенная с целью дальнейшей реализации ... в том числе облигации. С учетом изложенного облигации, приобретенные для их ... товаром. Соответственно, доходы от реализации облигаций учитываются в составе доходов от ... 06/2/107362). При реализации облигаций налогоплательщик, применяющий объект налогообложения «доходы ... этой связи при предъявлении налогоплательщиком облигаций к погашению в доходы ... сумма процентов, полученная по указанным облигациям (письма Минфина России от ...
  • Обзор писем Министерства финансов РФ за февраль 2020
    ... , после прекращения обязательств по дисконтной облигации основания для начисления расходов отсутствуют ... Российской Федерации) обязательств по дисконтной облигации в иное долговое обязательство возникает ...
  • Несколько слов о новой форме декларации по налогу на прибыль
    ... . Доходы в виде процентов по облигациям. Добавлены новые коды в отношении ... . 284 НК РФ (в части облигаций) (то есть по ставке 15 ...
  • ТОП-10 разъяснений по УСН за 2021
    ... . № 03-11-06/2/107362 Облигации, приобретенные с целью их дальнейшей ... товаром. Соответственно, доходы от реализации облигаций учитываются в составе доходов от ... , услуг) налогоплательщика. При предъявлении налогоплательщиком облигаций к погашению в доходы при ... сумма процентов, полученная по указанным облигациям. Указанные доходы в целях пункта ...
  • IAS 19 "Вознаграждения работникам"
    ... основе рыночной доходности высококачественных корпоративных облигаций по состоянию на конец отчетного ... достаточно развитого рынка высококачественных корпоративных облигаций, используется рыночная доходность (на ... конец отчетного периода) государственных облигаций, выраженных в данной валюте. Валюта ... и условия корпоративных или государственных облигаций должны соответствовать валюте и расчетным ... погашения имеющихся корпоративных или государственных облигаций. Актуарные допущения: заработная плата, ...
  • Большой обзор разъяснений Минфина по УСН за 2021
    ... . № 03-11-06/2/107362 Облигации, приобретенные с целью их дальнейшей ... товаром. Соответственно, доходы от реализации облигаций учитываются в составе доходов от ... , услуг) налогоплательщика. При предъявлении налогоплательщиком облигаций к погашению в доходы при ... сумма процентов, полученная по указанным облигациям. Указанные доходы в целях пункта ...
  • Амнистия капиталов 2022
    ... блокируется — это не только акции, облигации, но и производные финансовые инструменты ... : ценные бумаги российских организаций (акций, облигации); доли в уставном капитале российских ... ; государственные или муниципальные ценные бумаги (облигации), облигации Белоруссии. Для применения налоговой льготы ...
  • Обзор писем Министерства финансов РФ за декабрь 2021
    ... . № 03-11-06/2/107362 Облигации, приобретенные с целью их дальнейшей ... товаром. Соответственно, доходы от реализации облигаций учитываются в составе доходов от ... , услуг) налогоплательщика. При предъявлении налогоплательщиком облигаций к погашению в доходы при ... сумма процентов, полученная по указанным облигациям. Указанные доходы в целях пункта ...
  • Обзор писем Министерства финансов РФ за ноябрь 2020
    ... Полученный российской организацией при размещении облигаций дополнительного выпуска эмиссионный доход является ... Любые выплаты, произведенные владельцам структурных облигаций, которые были заранее установлены ... по структурным облигациям, являются процентами в целях ... (купона), получаемого налогоплательщиком по обращающимся облигациям российских организаций, номинированным в рублях ... рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования Центрального банка ...
  • IFRS 2 "Выплаты на основе акций"
    ... предполагаемой текущей доходностью по государственным облигациям с нулевым купоном, выпускаемым в ... ). Если не существует подобных государственных облигаций или обстоятельства указывают на то ... , что предполагаемая доходность по государственным облигациям с нулевым купоном не отражает ... не предполагаемой доходности по государственным облигациям с нулевым купоном. Влияния на ...

Отключить мобильную версию