Обыкновенная акция — ценная бумага, которая эмитируется акционерным обществом и дает право акционеру на получение дивидендов в случае принятия соответствующих решений собранием акционеров или советом директоров.
Этот термин используется для обозначения ценной бумаги, которая помогает привлечь инвестиции в акционерное общество и при этом дает акционерам определенные полномочия.
То есть можно сказать, что акция является эмиссионной ценной бумагой, которая закрепляет права владельца акций на:
участие в принятии решений и управлении компанией;
получение соответствующей доли от прибыли компании в виде дивидендов;
часть имущества, которое остается при ликвидации компании после расчетов с налоговыми органами и контрагентами.
Владельцы обыкновенных акций, как правило, обладают правом голоса на общем собрании акционеров. Из этого следует, что обыкновенные акции являются одним из ключевых инструментов контроля над управлением компанией.
При этом в России действует такое правило: одна акция дает один голос.
Владельцы обыкновенных акций также имеют приоритетное право на выкуп новых акций при эмиссии до размещения новых акций на фондовом рынке.
Вообще выделяют следующие виды стоимости акций:
номинальная – доля уставного капитала, приходящаяся на 1 акцию;
эмиссионная – стоимость акции при первичном размещении на рынке, обычно она выше номинальной на сумму, называемую эмиссионной выручкой;
рыночная – определяется на бирже как равновесие между спросом и предложением;
балансовая – результат деления чистых активов компании на число акций в обращении.
Если рыночная стоимость акции (или её курс) ниже балансовой, считается, что акция недооценена и следует ожидать роста её курса.
Аналогично в случае переоценённости акции относительно её балансовой стоимости следует ждать снижения курса.
Обыкновенная акция может иметь два вида стоимости: установленную и номинальную.
Номинальная стоимость показывает величину средств компании. Поэтому именно сумма номинальной стоимости всех акций, выпущенных компанией, является уставным капиталом предприятия.
При этом обыкновенные акции всегда имеют одинаковую цену.
Таким образом, сумма номиналов всех акций, эмитированных акционерным обществом, равняется его уставному фонду.
Соответственно, все держатели акций или акционеры представляют собой группу собственников акционерного общества.
Из этого следует, что чем большим пакетом акций владеет акционер, тем большими правами в управлении он обладает.
Пакетом называется количество акций, находящихся под единым контролем.
Существуют следующие виды пакетов акций:
миноритарный пакет. В такой пакет входит от 1% до 25% акций;
блокирующий пакет. В такой пакет входит от 25% акций+1 акция до 50% акций;
контрольный пакет. В такой пакет входит от 50% акций+1 акция.
Владельцев, имеющих менее 1% акций, называют розничными владельцами.
Владение тем или иным пакетом акций наделяет акционера различными правами:
акционеры, имеющие менее 1% акций, не имеют никаких прав, кроме права голосования на общем собрании акционеров;
1% акций даёт акционеру право обращаться к базе данных всех акционеров. Такое право может быть полезно акционеру для разработки тактики и стратегии последующей покупки акций;
2% акций дают право акционеру предлагать свои кандидатуры в совет директоров компании и другие контрольные органы акционерного общества, а также позволяют акционеру выносить вопросы для обсуждения в повестку дня общего собрания акционеров;
10% акций дают право акционеру предпринимать действия по созыву внеочередного собрания акционеров;
20% акций, которыми владеет другая компания, делают акционерное общество зависимым;
25%+1 акция составляют блокирующий пакет, т.е. дают право акционеру блокировать решения общего собрания акционеров, требующие одобрения 75% голосов. Это, например, такие вопросы, как реорганизация или ликвидация акционерного общества, внесение изменений в устав общества, изменение уставного капитала общества;
50%+1 акция – контрольный пакет. Такой пакет дает право акционеру единолично принимать решение по ряду важнейших вопросов. Например, об эмиссии ценных бумаг и о выплате дивидендов;
75%+1 акция дают право акционеру единолично принимать любые решения. При этом владелец контрольного пакета акций обязан сделать публичное предложение (оферту) остальным акционерам о выкупе у этих акционеров акций.
Владелец более 95% акций имеет право в принудительном порядке выкупать акции у миноритарных акционеров.
Этот показатель определяется как уставная стоимость активов на каждую акцию.
Для расчета такой стоимости нужно сложить три показателя по владельцам обыкновенных акций, которые отражены в балансе предприятия (нераспределенная прибыль, номинальная стоимость и резервный капитал).
От полученной суммы нужно отнять любые нематериальные активы и разделить на число акций, которые находятся в обращении.
Дивиденды выплачиваются из части прибыли, оставшейся после уплаты процента обладателям привилегированных акций.
То есть, владельцы обыкновенных акций получают свои средства только после того, как будут совершены выплаты держателям привилегированных акций.
В большинстве случаев дивиденды оплачиваются в денежной форме. Но возможен и другой вариант - имущественная форма, облигации компании и акции.
Отметим, что на выплату дивидендов могут быть введены действующим национальным законодательством определенные ограничения.
Так, например, в России запрещена выплата дивидендов, если за отчётный период в отчетности организации не показывается чистая прибыль предприятия или в случае наличия судебных решений (в том числе международных арбитражных судов).
Дивиденды выплачиваются соответственно участию акционера в собственном капитале компании.
При этом совет директоров может повлиять на выплату дивидендов, то есть совет директоров имеет право на принятие решения в пользу выплаты дивидендов владельцам обыкновенных акций или руководство акционерного общества может отказать акционерам в дивидендах, даже если компания имеет хорошую прибыль.
Таким образом, дивиденды по обыкновенным акциям не гарантируются.
Причинами, по которым когда дивиденды по обыкновенным акциям не начисляются, могут быть различными: финансовые проблемы, необходимость аккумулирования средств для развития компании или для поглощения другой и т. д.
Но при этом проценты держателям ценных бумаг обязательно должны быть выплачены.
Для того чтобы, будучи акционером, получить дивиденды, необходимо знать о следующих его этапах:
1 этап:
- объявление о выплате. Это дата, когда наблюдательный совет директоров официально объявляет о том, что будут выплачиваться дивиденды.
2 этап:
- объявление о дате закрытия реестров владельцев акций.
Речь идет о дате, в рамках которой фиксируется список акционеров, имеющих право на получение дивидендов. То есть возможность получения дивидендов доступна держателям ценных бумаг, имевшим такой статус на момент закрытия реестра.
Соответственно, если акции были куплены после даты закрытия реестров владельцев акций, то дивиденды по ним не положены.
3 этап:
- объявление даты без дивидендов. Это дата, после которой остается два рабочих дня до закрытия реестра акционеров. По акциям, которые покупались в этот промежуток времени, дивиденды не положены. Объясняется такое правило достаточно просто: расчеты дивидендов по обыкновенным акциям производятся на протяжении трех дней до момента закрытия реестра.
4 этап:
- объявление даты выплаты. Это дата фактической выплаты дивидендов акционерам.
Акционер также имеет право на определенную часть имущества предприятия, но только пропорционально той доле собственности, которая ему принадлежит, и лишь после того, как организация будет ликвидирована.
То есть, в случае ликвидации акционерного общества владельцы обыкновенных акций имеют право на получение части его имущества, оставшегося после расчётов с налоговыми органами и контрагентами.
При этом порядок начисления дивидендов следующий.
После всех расчётов акционерного общества, связанных с налоговыми органами и контрагентами, производится начисление дивидендов по привилегированным акциям и только затем по обыкновенным акциям.
Отметим, что при ликвидации компании стоимость обыкновенных акций, как и сам факт владения ими дает акционеру значительно меньше преимуществ в сравнении с держателями облигаций, владельцами привилегированных акций и кредиторов.
Это означает, что есть риск остаться без компенсации, если активов компании при ее ликвидации хватит только на выплаты более привилегированным инвесторам.
Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме.