Рубль подогревает цены

Если рубль будет слабеть и дальше, это может привести к усилению инфляции, признал глава Центробанка Сергей Игнатьев. И тут же дал понять, что ЦБ все-таки рассчитывает на восстановление курса. Так что регулятор пока не меняет своих планов удержать рост цен в пределах 6 процентов за этот год, успокаивает Игнатьев.

Такими прогнозами Игнатьев поделился сегодня, выступая на XXI Международном банковском конгрессе. А чуть позже, беседуя с журналистами, пояснил: по расчетам экспертов, ослабление рубля на один процент к бивалютной корзине (она состоит на 55 процента из доллара и на 45 процента из евро) дает рост цен примерно на 0,1-0,2 процентного пункта в течение полугода-года. С мая рубль подешевел к корзине примерно на 10 процентов.

Но такой сюжет уже был в августе-сентябре прошлого года, и почти таким же, как в этот раз было ослабление рубля. Но потом рубль снова устремился вверх, и к разгону инфляции эта встряска на валютном рынке не привела. Так что если курс отечественной валюты вернется к апрельской планке, на ценах это не отразится. Если "замрет" на нынешней отметке - уже произошедшее ослабление может немножко подтолкнуть инфляцию, но этот процесс будет все равно растянут во времени.

Курс рубля, кстати, в последние дни постепенно отыгрывает потери. Сегодня он укрепился на 42 копейки к доллару и на 55 - к евро. Помогли, с одной стороны, немного подросшие цены на нефть, а с другой - интервенции ЦБ. Последние три дня Банк России продает по 200 миллионов долларов ежедневно, рассказал Игнатьев. Это, кстати, не так уж много.

В 2008 году, когда ЦБ всеми силами сдерживал девальвацию, на пике объем продаж доходил до 2 миллиардов долларов. Теперь, если понадобится, Банк России тоже может нарастить интервенции.

Однако он все равно будет действовать, строго соблюдая собственные правила, в которых объем продаж определяется, исходя из того, на какой именно отметке находится рубль. И такого сильного сдерживания, как в 2008 году, не будет, обещает  Игнатьев.

В прошлый раз девальвацию тормозили, потому что обязательства банков перед иностранными кредиторами превышал их требования по валютным кредитам на 100 миллиардов долларов, пояснил Игнатьев. Сейчас банки должны меньше, чем заняли сами.

Но дело не только в этом. Выход ЦБ с продажами валюты оттягивает с рынка ликвидность, а значит, излишняя поддержка рубля может осложнить жизнь банков.
Правда, для того, чтобы кредитные организации стали испытывать сильную нехватку ликвидности, ЦБ должен продать 15-20 миллиардов долларов, рассчитал экс-глава Федеральной службы по финансовым рынкам Олег Вьюгин.

Пока до этой планки далеко. Даже по итогам мая Банк России купил валюты больше, чем продал на 1,4 миллиарда долларов. А для того, чтобы отечественная валюта потеряла еще несколько рублей, цены на нефть должны опуститься до 80 долларов, говорит Вьюгин.

Пока они держатся вблизи 100 долларов, больших опасностей для рубля нет, считает он. А его недавние колебания носят конъюнктурный характер.

Но и риски, которые связаны, прежде всего, с ситуацией в Европе, надо учитывать. "Мы готовимся к самому разному развитию событий", - признал Игнатьев. Но на вопрос "РГ", какие именно могут быть предложены, уклончиво ответил: "Думаем".

По мнению Вьюгина, есть резон на случай негативного сценария создать денежную "заначку". Деньги могут потребоваться на поддержку предприятий, попавших в сложную ситуацию заемщиков. И хотя при падающих ценах на нефть возможностей откладывать средства нет, можно сократить какие-то расходы, считает Вьюгин.