С тем, чтобы покрыть в следующем году дефицит федерального бюджета в размере 3,2 трлн. руб. ($100 млрд), министерство финансов РФ планирует занять на внутреннем рынке примерно 962 млрд руб. ($30 млрд), а на внешнем рынке — примерно 649 млрд. руб. Чистые заимствования достигнут 830 млрд руб. ($27 млрд.), поскольку остальной дефицит будет покрыт из средств Резервного фонда ($95,5 млрд. на 1 июля 2009 года) и частично из средств Фонда благосостояния ($90 млрд на 1 июля 2009 года).

Решение увеличить государственные заимствования до того, как полностью истощатся бюджетные резервы — несомненно позитивный фактор для суверенных рейтингов России, считают аналитики Unicredit Securities. Само существование таких резервов — одна из основных причин, почему суверенные рейтинги находятся на инвестиционном уровне. Эксперты также считают реализацию программы масштабных заимствований сильным фактором поддержки для рубля, поскольку она способствует притоку капитала в страну.

«С другой стороны, решение существенным образом увеличить займы на внутреннем рынке может предотвратить дальнейшее снижение процентных ставок, что приведет к оттоку частных инвестиций», — отмечают аналитики.

Решение увеличить государственные заимствования до полного истощения бюджетных резервов — фактор, который в долгосрочной перспективе должен оказать поддержку рейтингам и рублю, считают в Unicredit.