Рынок отреагировал на обновленные прогнозы и ястребиный сдвиг в мировоззрении ФРС США.

В пятницу доллар близок к своей лучшей неделе почти за 9 месяцев, поскольку инвесторы пытались заложить в цены более ранее, чем ожидалось прежде, завершение чрезвычайного денежно-кредитного стимулирования ФРС США.

За примерно две торговых сессии с тех пор, как чиновники Федрезерва в своих обновленных прогнозах стали указывать на возможное повышение ставок в 2023 году, доллар вырос на 1,8% по отношению к евро, еще более значительно по отношению к австралийскому доллару и более чем на 1% по отношению к фунту стерлингов и киви. Индекс доллара поднялся выше 200-дневной скользящей средней, достигнув более чем двухмесячного максимума 92,01. С начала недели рост составляет 1,5%. Если бы неделя завершилась с таким результатом, то это был бы лучший результат с сентября прошлого года.

«ФРС сообщила о том, что дни изобилия и неограниченной ликвидности подходят к концу», — сказал Ричард Франулович, глава валютной стратегии Westpac в Сиднее. — «Теперь мы можем знать, когда период нулевых ставок завершится <…> при этом они весьма понятно объяснили, что начали дискуссию о плане сворачивания стимулов».

Как отметил эксперт, сейчас на рынке происходит выход из коротких позиций по доллару, которые открывались на фоне высочайшей ликвидности, поддерживаемой ФРС, а также на фоне перспектив длительного периода нулевых ставок. Безапелляционность, с которой доллар возвращается к росту, говорит о том, что произошел тектонический сдвиг в давно открытых шортах по доллару, отметил Франулович.

Если в предыдущих прогнозах только 6 из 18 представителей Федрезерва прогнозировали повышение ставок в 2023 году, при этом среднее значение прогноза было 0,1%, то в обновленных dot plots уже 13 представителей Fed ждут повышения ставок, а средний прогноз на конец 2023 года 0,6%, что подразумевает в течение года два шага по 0,25% на каждом.

«Точки ФРС» не являются обязательным руководством к действию, но они показывают, как ФРС видит будущее денежно-кредитной политики. Столь ястребиный сдвиг стал шоком для рынков промышленных и драгоценных металлов. Так, золото с начала недели подешевело примерно на 5%.