Слабость экономики развивающихся стран вряд ли позволит высокодоходным валютам сильно подорожать: при росте доллара они дешевеют сильнее низкодоходных, а при его снижении показывают более слабый рост.

Слабость доллара вряд ли сильно поможет рублю и другим высокодоходным валютам развивающихся стран из-за сохраняющейся слабости их экономики, говорится в исследовании Fitch Solutions.

«Высокодоходные валюты имеют свойство быть более уязвимыми, чем низкодоходные», – говорится в документе. – «Мы думаем, что это останется ключевым фактором и в 2021 году, так как эпидемические риски могут и в дальнейшем усиливать эти уязвимости, несмотря на привлекательную стоимость (таких валют — прим. ProFinance.ru)».

Такие высокодоходные валюты EM, как турецкая лира, бразильский реал, российский рубль, южноафриканский рэнд, а также мексиканское и чилийское песо выглядят фундаментально слабее азиатских валют, отмечает Fitch. Эта слабость может выражаться в отрицательных реальных ставках, двойном дефиците (бюджета и платежного баланса – прим. ProFinance.ru) или высоком уровне внешнего долга.

В последние десять лет высокодоходные валюты имели тенденцию сильнее реагировать на изменения курса доллара в любую сторону, чем более низкодоходные азиатские. Однако в недавнем прошлом ситуация изменилась: при росте доллара высокодоходные валюты дешевеют сильнее низкодоходных, а при его снижении показывают более слабый рост.