Citi: наша модель рекомендует покупать рубль и турецкую лиру, а продавать бразильский реал

Модель факторного инвестирования Citigroup предполагает среди валют развивающихся рынков длинные позиции по:

Модель также предусматривает короткие позиции по:

В настоящий момент 1 бразильский реал стоит чуть менее 14 рублей. Курс BRLRUB в мае 2020 г. достиг 12-летних минимумов около 12,45 рублей за реал и с тех пор плавно рос, пока в декабре не достиг 14,85 — максимума с апреля 2020 г. В январе курс ушел ниже 14 рублей за реал и теперь пытается закрепиться выше психологической отметки.

Разработанная экспертами Citi модель, опирается в том числе на такие индикаторы, как моментум (momentum), рост (growth), стоимость (value), кэрри и качество (carry and quality), показывает результаты лучше, чем у индикативной стратегии «покупать и держать» с учетом поправки на риск на кумулятивной основе за 13-летний период.

Этот портфель остался в стороне от худших эпизодов для валют EM, включая финансовый кризис 2008 г. и вызванную коронавирусом распродажу, показав нулевую корреляцию с бенчмарком и положительный месячный коэффициент альфа.

Также аналитики Citi рекомендовали инвесторам покупать турецкую лиру и израильский шекель против евро.

Обе стратегии могут быть выигрышными на фоне сохраняющейся поддержки валютам EM со стороны «конструктивной» динамики притока инвестиций, несмотря на возможное укрепление доллара благодаря многообещающим экономическим данным США, вероятного роста доходностей длинных бондов.

Citi рекомендует реализовать короткие позиции по евро против лиры (EURTR) через 3-месячные форварды с целью 8,175.

Citi рекомендует реализовать короткие позиции по евро против шекеля (EURILS) через 3-месячные форварды с целью 3,82.


Источник : ProFinance.Ru