В базовом прогнозе это произойдет в сентябре, однако решение не исключается и в июле.

Банк России, как ожидается, снова снизит ключевую ставку еще на 25 б.п. в сентябре, когда появится больше ясности с урожаем, однако ЦБ может решиться ослабить монетарную политику уже в июле, и это не будет сюрпризом, считают аналитики Morgan Stanley. Прогноз Morgan Stanley по ставке на 2020 год несколько выше, чем в среднем у рынка и составляет 7.25%. Консерватизм Эльвиры Набиуллиной и риски замедления глобальной экономики, неопределенность бюджетной политики РФ и повышенные инфляционные риски, все это сдержит ЦБР от дальнейшего снижения ставки.

Напомним, российский Центробанк на заседании в пятницу решил уменьшить ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 7.50% и допустил возможность дальнейшего снижения на одном из ближайших заседаний с переходом к нейтральнойденежно-кредитной политике до середины 2020 года.

«Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков», — указал ЦБР.

Также ЦБ понизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года до 4.2-4.7% с 4.7-5.2%. В дальнейшем, по его прогнозу, годовая инфляция будет находиться вблизи 4%. Минэкономразвития более радикален в инфляционном прогнозе, допуская падение показателя ниже 4.0% уже к концу 2019 года.