Спасение ВЭБа не окажет давления на рубль

«Вчера Максим Орешкин заявил о возможности увеличения Минфином программы ОФЗ на 2016 год по итогам первого квартала. Видимо, часть привлеченных денег пойдет на докапитализацию ВЭБа (в объеме 150 млрд руб.). Эту гипотезу подтверждает и вчерашнее заявление заместителя министра экономического развития РФ Олега Фомичева, который сказал, что поддержка Внешэкономбанку будет оказана за счет увеличения государственного долга. Спасение ВЭБа отчасти напоминает ситуацию со спасением Банка Москвы, которому АСВ в 2011 году предоставило заем на 295 млрд руб. под 0,51% на десять лет. В мае текущего года должна завершиться интеграция Банка Москвы в группу ВТБ. В целом в банковском секторе РФ (а также на рынке страхования, микрокредитования и т.д.) наблюдается рост концентрации активов у крупных игроков.

Рост заимствований на внутреннем рынке позволит правительству РФ удержать дефицит бюджета на уровне 3% от ВВП, что не потребует дальнейшей девальвации рубля. Сейчас соотношение госдолга к ВВП РФ составляет порядка 15%, что является низким уровнем даже для развивающихся экономик. В краткосрочной перспективе доллар может вырасти до 78 руб. из-за усиления в январе инфляционного давления в США, но в перспективе следующей недели закрыться ниже 75 руб. Сегодня волатильность рубля будет низкой на фоне отсутствия торгов на финансовых площадках за пределами РФ», - считает аналитик ГК Exness Сергей Кочергин.