Более половины опрошенных РБК экономистов полагают, что ЦБ снизит ключевую ставку 30 октября. Согласно консенсус-прогнозу, рубль к концу года подешевеет, инфляция приблизится к 13%, а темпы роста ВВП будут отрицательными.
Рынок ждет сигнала
Совет директоров Банка России на заседании в пятницу, 30 октября, может принять решение о понижении ключевой ставки, которая сейчас составляет 11% годовых — этого ждут 20 опрошенных экспертов; еще 16 полагают, что регулятор не изменит ставку.
На прошлом заседании, 11 сентября, ЦБ оставил значение ставки без изменений. В пресс-релизе он объяснил свое решение увеличением «инфляционных рисков при сохранении рисков существенного охлаждения экономики». До этого на всех пяти заседаниях 2015 года Банк России постепенно снижал ставку с пикового значения в 17% годовых.
Сложившаяся макроэкономическая ситуация — стабилизация цен на нефть, снижение давления на рубль, по-прежнему слабая экономическая активность — благоприятствует тому, чтобы ЦБ вернулся к политике снижения ключевой ставки, считает экономист Citi в России, Казахстане и на Украине Екатерина Власова.
Экономист BNP Paribas по России Эльдар Вахитов перечисляет пять причин для снижения ставки на 50 б.п., до 10,5%. Во-первых, инфляция прошла пиковое значение в августе и в дальнейшем будет замедляться из-за сокращения потребительского спроса и эффекта высокой базы, уверен он. «При этом непростая экономическая ситуация, сокращение розницы и падение реальных заработных плат не позволяют с уверенностью говорить о том, что низшая точка падения экономики пройдена», — продолжает Вахитов. Еще одна причина в пользу снижения ставки — в октябрьском укреплении рубля к доллару и евро. Смягчение позиции ФРС США по поводу повышения своей ставки также должно поддержать рубль и укрепить желание ЦБ понизить ставку уже в октябре, добавляет он. Кроме того, правительство приняло довольно консервативный бюджет — пенсии будут индексированы всего на 4%, зарплаты госслужащих заморожены, говорит экономист: «Это снизило риски со стороны фискальной политики».
С каждым днем число сторонников снижения ключевой ставки растет, а ожидания выражаются рынком в форме спреда в 100 б.п. между ее действующим уровнем и доходностью ОФЗ, пишет в своем обзоре аналитик Газпромбанка Гульнара Хайдаршина.
Существует и мнение, что Банк России снизит ставку только на 25 б.п., до 10,75% годовых: об этом говорит, например, главный эксперт Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин, добавляя, что ГПБ не рассматривает такое понижение в качестве базового сценария. «Есть шанс, что ЦБ произведет формальное понижение ставки, чтобы дать сигнал рынку, что регулятор видит риски для экономики существенными и надеется, что инфляционные риски будут снижаться», — объясняет Сусин. Из опрошенных РБК только «Церих Кэпитал Менеджмент» прогнозирует снижение на 25 б.п.
Риски для рубля
«Если Центральный банк действительно имеет приоритет по управлению инфляционными ожиданиями, то снижать ставку еще рано», — уверена директор Центра макроэкономических исследований Сбербанка Юлия Цепляева. Несмотря на то что в сентябре показатель инфляции год к году замедлился, в октябре темпы были достаточно существенными — 0,2% в неделю, подчеркивает она.
Последние опросы, проведенные компанией «Инфом» по заказу ЦБ, фиксируют продолжение роста инфляционных ожиданий в сентябре, согласна макроаналитик Райффайзенбанка Мария Помельникова. По оценкам регулятора, не снижается и трендовая инфляция — показатель, отражающий монетарные риски.
Кроме того, снижение ставки будет способствовать девальвации рубля, добавляет Хайдаршина из Газпромбанка. По данным ЦБ, в августе-сентябре 2015 года ожидания ослабления рубля на горизонте 12 месяцев возросли до 33% против 28% в июле, укрепления рубля ожидает вдвое меньше опрошенных. Повышенные девальвационные риски, в свою очередь, окажут давление на инфляцию, пишет аналитик.
Инфляция к концу года, по мнению экспертов, опрошенных РБК, будет равна 12,98% годовых. Мнение экономистов совпадает с оценкой Банка России, который ждет инфляцию на конец года в диапазоне 12-13%, но пессимистичнее, чем прогноз Минэкономразвития — 12,2%. По данным Росстата, в сентябре инфляция в годовом выражении составила 15,7%.
По мнению экономистов, опрошенных РБК, к концу года рубль будет слабее, чем сейчас: согласно консенсус-прогнозу, доллар будет стоить 64,46 руб., а официальный курс рубля, установленный ЦБ на вторник, 27 октября, равен 62,5 руб.
За прошедший месяц рубль укрепился за счет динамики цен на нефть, оздоровления платежного баланса и снижения страновой премии за риск, объясняет Власова из Citi. По ее мнению, в краткосрочной перспективе страновые риски продолжат ослабевать, и профицит платежного баланса будет расти, но цены на нефть начнут снижаться. «Учитывая последнее обстоятельство, дальнейшее укрепление национальной валюты будет, вероятно, затруднено, тем более что рубль уже достаточно укрепился по сравнению с предыдущим месяцем», — говорит Власова. Она прогнозирует, что к концу года доллар будет стоить 66,3 руб.
Основным негативным фактором для курса рубля до конца года будет погашение внешнего долга, пик которого приходится на декабрь, напоминает Помельникова из Райффайзенбанка. «На наш взгляд, если цена на нефть не опустится сильно ниже $50 за баррель, то снижение курса может быть умеренным. Риском для этого сценария является возможность повышения ставки в США до конца 2015 года, что, впрочем, сейчас расценивается рынком как маловероятное событие», — считает она. По ее прогнозу, доллар будет стоить 65 руб.
Самый пессимистичный прогноз по-прежнему дает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова — 75 руб. за доллар при цене барреля нефти $40. Наиболее оптимистично настроен главный экономист группы БКС Владимир Тихомиров: он полагает, что при цене на нефть $65-70 за баррель доллар будет стоить 50-55 руб.
Хайдаршина полагает, что ЦБ может снизить ставку на декабрьском заседании совета директоров. С ней согласны Тихомиров и главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин.
Выборы простимулируют
Согласно консенсус-прогнозу экономистов, в 2015 году ВВП России снизится на 3,8%, а в 2016-м продемонстрирует практически нулевую динамику — минус 0,05%.
Никто из экспертов, опрошенных РБК, не сомневается в том, что в этом году в России будут отрицательные темпы роста: их прогнозы падения ВВП находятся в диапазоне от минус 3% до минус 5%. В отношении перспектив 2016 года мнения экономистов расходятся: 15 из них прогнозируют положительные темпы роста, 14 — отрицательные, еще 7 — нулевые.
Наиболее оптимистично настроен старший экономист Sberbank CIB Антон Струченевский: «В сентябре мы видели позитивную динамику, если она продолжится, то рост ВВП в следующем году может составить 2,5%. Есть набор компонентов, которые должны показать неплохие результаты, и главный — это динамика запасов». В расчете ВВП учитываются запасы сырья и материалов, необходимых для обеспечения непрерывности процесса производства, и готовой, но еще не проданной продукции. Если запасы растут, увеличивается ВВП, отражая дополнительные инвестиции на запасы. «Запасы на протяжении многих лет снижаются, и такая тенденция не может длиться долго. Вклад снижения запасов в общую динамику ВВП в этом году был очень существенным, если не определяющим. Инвестиции в запасы в следующем году могут существенно улучшить динамику ВВП», — объясняет Струченевский.
На фоне улучшения платежного баланса будет сокращаться давление на инфляцию, динамика рубля стабилизируется, что со временем приведет к улучшению состояния доходов населения и потребительской активности, говорит Помельникова. «Однако реализация отложенного спроса через восстановления импорта будет сказываться на ВВП негативно, в связи с чем мы ожидаем нулевой рост ВВП в 2016 году», — добавляет она.
Цепляева из Сбербанка ожидает, что в 2016 году ВВП России продолжит снижаться (уменьшится на 0,5%), а вот в 2017-м возможен рост — «во многом простимулированный предвыборными расходами». «Мы прогнозируем рост ВВП в 2017 году на уровне 2%, в 2018 году — на 1,3%», — заключает экономист.
предсказали новое падение рубля
Если понизят ставку до 10,5 рубль уйдет на 68-70
К сожалению, а быть может к счастью, 75 деревянных за 1$ - это очень и очень мягко сказано. 120 - 130р. - вот скромная цена за 1$ в ближайшей перспективе. ( нам об этом не говорят, дабы избежать паники).
рубль уйдет на 68-70
Стало быть вырастет, а они пишут, что упадет.
Имеющий мозги не будет писать подобных глупостей.
Вообще-то, если количество рублей за 1 доллар растет, то это означает, что рубль падает,
кривая имеет совершенно очевидный рост (вот уже 64,09). А Вы говорите, что падает...
дедуля мозгами совсем тронулся ))))
ну - как "вырастет" до 120 рублей за доллар - выпьешь за упокой деревянного ))))
ну - как "вырастет" до 120 рублей за доллар
Но это же будет замечательно: за каждый доллар экспортеры получат не жалких 64 (как сегодня), а целых 120 рублей.
Есть нюансы )))
"Экспортеры" на следующий год выставили смехотворные цены на газ для Европы (это будет минимальная цена за последние 11 лет!!!) ибо нефть стремительно дешевеет. Так что - не надо раскатывать губу на сверхприбыли времен 130 уе/баррель.
Даже для ненавистной Украины выставили смешную цену 146,47!!! Значит - плохи дела у ваших "экспортеров", дедуля )))
Значит заплатят больше налогов. Значит не будет дефицита бюджета, не так ли?
цены продолжат рост, индексацию з/п и пенсий никто не делает. населению платят в рублях, а не фиксированную сумму в долларах.
так что - можешь обвешать палату гирляндами, пригласить Наполеона и Сталина из соседней палаты и ПРАЗДНОВАТЬ-ПРАЗДНОВАТЬ-ПРАЗДНОВАТЬ!!!!! ))))))))))))
Рубль дешевеет, жизнь налаживается!!! )))))
и ПРАЗДНОВАТЬ-ПРАЗДНОВАТЬ-ПРАЗДНОВАТЬ!!!!!
Алекс, признайтесь, Вы просто завидуете!..
Так я за него и тут выпью )))
Читаю и думаю, сейчас открыть Алексу, что его стебут, или потом
ААААААААГГГГГГГГГАААААААААААГГГГГГГГГГ))))))))))))))))
Читаю и думаю
возьми на полке медаль )))))) орден не тронь, это Анатолия.
Я-то научился, а вот ты - нет. АГАГАГ
Я-то научился
АГАГАГ
Вау, Брент уже 46,67 и продолжает падать.
А рубль уже прибавил 124 коп к тем 100, что уже "вырос" на завтра и продолжает "прибавлять"!
Ура, Онотоле! ))))))))))
Представляю, какие радостные чувства тебя переполняют!!! )))))))))))
Представляю, какие радостные чувства тебя переполняют!!!
"Представляю, какие радостные чувства тебя переполняют!!!"
- Алекс, если ты хочешь кого-то огорчить новостями о рубле, то ты не на тот форум зашел
"цены продолжат рост"
- Х5 F15 новый как стоил год назад 3,5 ляма рублей, так и сейчас столько стоит. Это тебе к сведению, если ты про такие машины вообще слышал..
А у Иллюши как год назад не было 3,5 ляма рублей, так и сейчас нету.... )))))))))
Оттого и беснуется )))))) Вот она - стабильность по-русски ))))))))))
Х5 F15 новый как стоил год назад
а цены на реактивные самолеты не сравнивал случайно? интересно - какая там динамика?
АААААААААААААХХХХХХХХХХХХХХААААААААААААААХХХХХХХХХХХХХХХ))))))))))))))))))))
Алекс, ты прав, 3,5 ляма РУБЛЕЙ у меня нету
Кстати, зашел на сайт bmw.ua, так там даже цен на автомобили нет. Типа, "смотрите, на чем кто-то где-то ездит, будете хорошо майданить - может, тоже на таких ездить будете"
так там даже цен на автомобили нет.
Типа, "смотрите, на чем кто-то где-то ездит...
ану поделись-ка ссылочкой ))))
"поделись-ка ссылочкой ))))"
- bmw.ua
- bmw.ua
может ты это на bmw.ru вычитал?
Типа - "если будете молча стоять в стойле и не будете майданить - можете помечтать о таких колесах" ))))))))))))))))
"про "майдатить" там не наблюдаю как-то..."
- "мамдайтить" - это ты опять не по адресу. Это тебе надо не в bmw, а к Нуланд.
Это тебе надо не в bmw, а к Нуланд.
"а ты и тут пролетаешь ))))))))))"
- Алекс, ты после своего остроумнейшего ответа поахать забыл
Всё, выдохся Иллюша.
Следующий! )))
Алекс, ну что ж ты убегаешь так трусливо, поджав хвостик?
так это ты в зеркало смотришь, дурачок! ))))))))))
Алекс, ты почему ахать перестал? тебе нездоровится? А то как-то после расправы над одним местным персонажем выяснилось, что он болел тогда, мне даже стыдно стало.
А то как-то после расправы над одним местным персонажем выяснилось, что он болел тогда,
не говори, я угадаю: ты зализал его до смерти? а у него аллергия на псину была? )))))))))))))))))))
мне бы на твоем месте тоже стыдно было. Небось - опять трусливо поджал хвостик и убежал? )))))))))))))
Алекс, так это я тебя спрашиваю, почему ты, поджав хвостик, уклоняешься от ответа на вопрос, почему ты отказываешься ахать.
Ну и развеселили же вы меня ребята, давно так не смеялась))
Ну, детки, порезвились? А теперь давайте к теме: события начинают развиваться по самому хреновому сценарию. Никакого снижения ставки теперь не будет. А вот академик-почвенник, похоже, достучался до небес: читайте указания президента по ТЭКу. Однако же...
события начинают развиваться по самому хреновому сценарию
Как только рубли появляются,доллар растёт.Что за напасть такая?))).А с другой стороны понемножку и не заметно,совсем.
россия капитулирует перед украиной?
Caleno,я думаю завтра нужно баксы сливать.ФРС ставку не поднимет и Россия в пятницу ставку оставит на месте ,а это укрепление рубля на какой то время, ну а потом снова рост.
Ваше мнение ?
Анатолий • 27.10.2015 18:19
Ну, детки, порезвились? А
теперь давайте к теме:
события начинают развиваться
по самому хреновому
сценарию. Никакого снижения
ставки теперь не будет. А вот
академик-почвенник, похоже,
достучался до небес: читайте
указания президента по ТЭКу.
Однако же...
Так что доллар отменят в России,нужно избавляться от этой валюты.Я правильно поняла ?
Простой люд в данной грёбанной игре, пешка. В долбанной России. А кто побогаче, все под колпаком. В любой момент, посадят или ................ А депутаты пробовали жить, на детское пособие или на пенсию. В России нет коррупции, слышали эти слова. Попробуйте сказать, что это так... В Швейцарии нет ни газа ни нефти ни алмаза и т.д Но это им не мешает занимать первое место по материальному и т.д укладу жизни. В России есть всё,но нет ни х...... Ввиду данной ситуации Я за зелёный.
Доллар если и отменят в россии, то в любой другой стране можно обменять. Или в россии но на чёрном рынке
Доллар если и отменят в россии, то в любой другой стране можно обменять.
Или в россии но на чёрном рынке
Нейла, Вы внимательно следите за биржей? Рубль-то все растёт и растёт!
Доллар ни кто не вводил что бы его отменять. Это, друзья мои, стихия. Как Россия отменит доллар? Страна сама всю заначку хранит в долларах и евро. На рубль без смеха смотреть не возможно. Придётся весь золотовалютный резерв конвертировать в твердый белорусский зайчик.
Сами себя не пугайте. Покупайте валюту сейчас, чтобы потом не жалеть.
Рs: Так уже было. История умеет повторяться.
Анатолий • 27.10.2015 21:19
Нейла, Вы внимательно следите
за биржей? Рубль-то все растёт
и растёт!
Когда слежу когда нет.
Когда доллар на бирже растёт а когда и рубль.
Что Вы имеете ввиду ,рубль все растёт и растёт ?
Нейла, растёт рубль! Уже до 65 дорос.
Я вот думаю в среду ФРС ставку не поднимет значит и доллар упадёт.
Если Россия ставку оставит ,также доллар вниз пойдёт.
Почему Вы писали что ставку в России не будут снижать,значит на месте оставят и все и весь рост доллара назад на 61$.
весь рост доллара назад на 61$.
все успели закупить? а сливать рано, что за горизонтом неизвестно, сидеть в рублях- глупо...Тихон, верной дорогой идёшь (назад, за бабаем))