Российский фондовый рынок на прошедшей неделе пережил самое сокрушительное падение за последние три года. Ведущие индексы потеряли за неделю 12,2-16,5% и вернулись к значениям июля прошлого года.

Иностранные инвесторы сокращают вложения в рисковые активы по всему миру, однако российский рынок остается самым уязвимым из-за слабого присутствия внутренних инвесторов. И только вмешательство Банка России вчера смогло остановить обвал национальной валюты, но для этого ЦБ потратил более $2 млрд.

В конце недели волна распродаж рублевых активов захлестнула российский рынок. В результате фондовые индексы потеряли 12,2-16,5%, что стало их крупнейшим падением с февраля 2009 года. В абсолютном выражении российские фондовые индикаторы рухнули на 185-265 пунктов, превзойдя показатели осени 2008 года. 23 сентября индексы вернулись к отметкам июля 2010 года — 1315,95 пункта (РТС) и 1327,19 пункта (ММВБ). Российские фондовые индексы оказались аутсайдерами среди фондовых индикаторов развивающихся и развитых стран, которые по итогам недели потеряли 5,7-8,3%.

Паническое бегство инвесторов из рисковых активов усилилось, поскольку к опасениям относительно судьбы Греции и экономики Евросоюза добавились страхи в отношении замедления экономики США. Опасения спада крупнейшей экономики негативно сказались на котировках сырьевых товаров, испытавших сильнейшее за последние пять месяцев падение. По итогам недели стоимость североморской нефти Brent на спот-рынке упала на 5,2%, до $111 за баррель. При этом российская нефть марки Urals подешевела на 5,8%, до $109 за баррель.

Падение цен на нефть лишь увеличило негативные настроения в отношении рублевых активов со стороны зарубежных инвесторов. По данным Emerging Portfolio Fund Research, отток средств из российских фондов продолжается 11 недель подряд. Только за неделю, закончившуюся 21 сентября, фонды потеряли $164 млн, а с начала июля — более $2 млрд. И этот показатель еще не учитывал падения рынка в последние два дня. При этом российские фонды оказались аутсайдерами среди фондов других стран БРИК. За отчетную неделю фонды Китая потеряли $115 млн, Бразилии — $105 млн, Индии — $54 млн. Вместе с тем бразильский индекс Bovespa за неделю снизился на 6,5%, индийский Sensex потерял 4,6%, а китайский SSE Composite — 1,9%. Столь резкая реакция российского рынка на уход иностранных инвесторов вызвана большей зависимостью отечественного рынка от их поведения, чем в других странах БРИК. 

Под ударом оказался и российский валютный рынок. 23 сентября на торгах ММВБ курс доллара с поставкой "завтра" взлетал до отметки 32,355 руб./$, хотя по итогам сессии остановился на уровне закрытия четверга — 32,05 руб./$. С начала недели курс доллара вырос на 1,5 руб. Несмотря на ослабление европейской валюты на внешнем рынке, по итогам недели на торгах ММВБ евро вырос на 1,27 руб., до 43,35 руб./€. Бивалютная корзина по итогам недели достигла максимального значения с декабря 2009 года и составила 37,0436 руб., что на 35 коп. выше закрытия четверга. В последний день торгов Банк России удержал рубль от более сильного провала, возобновив практику масштабных валютных интервенций, широко использовавшуюся в кризисные годы.