Рубль может укрепиться до 71-73 руб./$1 к концу года при высокой цене нефти.

Райффайзенбанк считает, что у рубля есть потенциал укрепиться до 71-73 руб./$1 к концу года при условии сохранения высокой цены нефти.

"Рубль в последние дни торгуется вблизи отметки в 74-75 руб./$1 при цене нефти Brent в $67-69/барр. – столь высокая рублевая цена нефти (4,9-5,1 тыс. руб./барр.) явно не является показателем крепости рубля. Фундаментально при таких ценах на нефть, по нашим оценкам, курс рубля должен быть вблизи отметки в ~65 руб./$1. 

Основным фактором сейчас является сохранение негативного санкционного фона (возобновление риторики по поводу отключения российской банковской системы от SWIFT, риски ужесточения санкций на ОФЗ). 

Наш базовый сценарий не предполагает жестких санкций до конца года, однако мы полагаем, что в ближайшие месяцы санкционная премия не уйдет с локального валютного рынка вплоть до конца года (хотя и немного снизится). При сохранении высоких цен на нефть курс рубля будет даже иметь небольшой потенциал для укрепления к концу года (до 71-73 руб./$1)", – отмечает аналитик банка Станислав Мурашов.

Покупки валюты Минфина в мае, прогнозируемые в диапазоне 180-200 млрд рублей, могут превысить сальдо текущего счета и выглядят “существенными” в настоящий момент, говорится в обзоре Райффайзенбанка. Сальдо счета текущих операций в мае снизится до $1,2 млрд с $2,3 млрд в апреле, пишет Мурашов. Сохраняющийся высокий объем валютных покупок пока не несет рисков, но является фактором оттока валютной ликвидности.

“Уже в мае ситуация может начать постепенно ухудшаться, сопровождаясь расширением базиса и оказывая давление на курс рубля”.

FX-покупки Минфина в мае могут составить 168 млрд руб. показал опрос, проведенный Bloomberg.

Курс рубля сегодня вместе с российскими акциями пытается продолжить рост. Главными факторами подержи являются ожидания разрядки в преддверии возможной встречи Байдена и Путина, рост цен на нефть и заход кэрри-трейдеров в российские активы.