Ставка дисконтирования по договору аренды ППА

Добрый день! у организации нет кредитов. для дисконтирования используется ключевая ставка цб. правильно ли это? или необходимо использовать ставки по кредитам? 

Ваш договор аренды это инвестиционный договор или текущий?

Неправильно, так как ключевая ставка - безрисковая. По ней вам никто кредит не даст. Используется ставка, по которой организация может получить кредит на сопоставимый срок в сопоставимой сумме. 

Escapist
Неправильно, так как ключевая ставка - безрисковая. По ней вам никто кредит не даст. Используется ставка, по которой организация может получить кредит на сопоставимый срок в сопоставимой сумме. 

А как быть если организация за 35 лет существования ни разу не брала никаких кредитов (даже овердрафтов)? Банки отказываются предоставить информацию о ставке при долгосрочном кредите 

В смысле отказываются? Вообще не готовы предоставлять кредит, настолько все плохо у организации?)))

Начать надо с того, что вы хотите дисконтировать. Ставка дисконтирования должна учитывать все риски, присущие тем денпотокам, которые вы дисконтируете. Если вы дисконтируете денпотоки по кредиту, то ставку нужно брать по сопоставимым кредитам по срокам, валюте и надёжности заёмщика. Обычно берут статистику с сайта ЦБ.

Escapist, в смысле, что ВСЕ банки (у наших клиентов) ответ на такой запрос понимают как обязательство выдать кредит на таких условиях. А у организации все очень хорошо, стабильный рост выручки, дивидендов, чистых активов, абсолютной ликвидности и пр. 

пенсионерка
Escapist, в смысле, что ВСЕ банки (у наших клиентов) ответ на такой запрос понимают как обязательство выдать кредит на таких условиях

По идее может быть тогда вопрос в том, что слишком срок долгий, что в банк прокотировал такой кредит? 

Escapist

пенсионерка
Escapist, в смысле, что ВСЕ банки (у наших клиентов) ответ на такой запрос понимают как обязательство выдать кредит на таких условиях

По идее может быть тогда вопрос в том, что слишком срок долгий, что в банк прокотировал такой кредит? 

Нет, запросы были срок 5 лет и 10 лет.

пенсионерка

Escapist

пенсионерка
Escapist, в смысле, что ВСЕ банки (у наших клиентов) ответ на такой запрос понимают как обязательство выдать кредит на таких условиях

По идее может быть тогда вопрос в том, что слишком срок долгий, что в банк прокотировал такой кредит? 

Нет, запросы были срок 5 лет и 10 лет.

Тогда мне не очень понятно, в чем тут дело, что ни один банк не готов нормальному  прибыльному бизнесу дать котировку кредита. Как выше отметили, если уж совсем никак, можно взять статистику по ставкам в сайта ЦБ. Там конечно информация в режиме средней температуры по больнице, но за неимением лучшего...

Вот и приходится брать ставку ЦБ, клиент плюс 2% на риск добавляет. Спасибо, что обсудили

пенсионерка
Вот и приходится брать ставку ЦБ, клиент плюс 2% на риск добавляет. Спасибо, что обсудили

Для 5-10 летнего кредита текущая ставка велика, учитывая ожидания по ее снижению, которые закладывает рынок. Безрисковые ставки на такой срок лучше брать из котировок ОФЗ, а не ключа. С другой стороны, и 2% на риск занижены, даже первоклассные заемщики с максимальным кредитным рейтингом сейчас такого спреда не получают. Клиент может делать что угодно, но аудитор все-таки свою оценку и существенность возможной ошибки должен базировать на обоснованных расчетах.

Escapist
С другой стороны, и 2% на риск занижены, даже первоклассные заемщики с максимальным кредитным рейтингом сейчас такого спреда не получают.

Если верить ЦБР, то ставка кредита на срок "более 3 лет" равна 16,75%.
cbr.ru/statistics/bank_sector/int_rat/LoansDB/

То есть ставка дисконтирования в 23% (ключевая ЦБ +2%) по сравнению с средней ставкой выдаваемого кредита 16,75% является достаточно высокой.

Ставки по длинным ОФЗ порядка 15%, если предприятие типичное (совпадает со среднеотраслевыми показателями), то премия за риск этого предприятия будет порядка 7,5% (правда это премия для собственного капитала, но да бог с ним). Что дает ставку дисконтирования 23,5%. что практически совпадает с "ключевая плюс 2%"

Таким образом, расчет "ключевая плюс премия" хоть и неверен в принципе, но дает такой же ответ, что и сбор ставки по методике "безрисковая плюс премия"

[www.cbr.ru]

обновляется ежемесячно

стр 106

Ирина,то хоть знаешь, что такое ППА и в какой нормативке про него можно прочитать?

3e4r5t
Если верить ЦБР, то ставка кредита на срок "более 3 лет" равна 16,75%. cbr.ru/statistics/bank_sector/int_rat/LoansDB/

Подозреваю, что в этой статистике субсидированные государством через различные инструменты ставки не нормализованы. 

Escapist
Подозреваю, что в этой статистике субсидированные государством через различные инструменты ставки не нормализованы. 

не только, на мой взгляд, большее искажение дает совокупный учет новых кредитов и старых, выданных пару лет назад. Условно, кредит в многие мильярды выданный лет на 10 до 22 года под ставку 7-8% годовых условному Норникелю или Русалу, учитывается вместе с новыми кредитами под 20-30%. И средневзвешенная ставка занижается.

ЕЦБ (европейский ЦБ) в этом плане дает лучшую статистику в своих "mir"  - есть разбивка на новые, старые и пролонгированные, и разбивка по суммам.
Например: data.ecb.europa.eu/publications/financial-markets-and-interest-rates/3030664

3e4r5t
не только, на мой взгляд, большее искажение дает совокупный учет новых кредитов и старых, выданных пару лет назад. Условно, кредит в многие мильярды выданный лет на 10 до 22 года под ставку 7-8% годовых условному Норникелю или Русалу, учитывается вместе с новыми кредитами под 20-30%.

А разве там не только новые выданные? Методологические пояснения именно такие.