Часть 1. Признание и оценка
Просто, для банков процесс внедрения и поддержания расчетов наиболее сложен и требует применения полноценного подхода. Другие отрасли часто используют различные упрощения. Но, чтобы грамотно использовать упрощения без ущерба для качества финансовой информации, необходимо
понимать принципы полноценного подхода.
В данной серии статей постараемся их описать
Именно данный стандарт МСФО предоставляет инструментарий для классификации финансовых
инструментов и оценки кредитных рисков.
Стандарт вступил в силу с 1 января 2018 года, однако процесс внедрения и поддержания расчетных принципов происходит до сих пор. К тому же, данный стандарт часто требует существенной автоматизации. Первые публикации стандарта были выпущены в ноябре 2009 года.
Нетрудно представить, насколько это сложная и многогранная концепция. Стандарт состоит из трех частей: классификация финансовых инструментов (признание и оценка), методика расчета обесценения (это отражение кредитных рисков) и учет хеджирования. В данной статье мы рассмотрим только первую часть (признание и оценка). Модификации также рассмотрим в последующих статьях данного цикла (это также достаточно масштабная тема).
Итак, давайте определим, что такое финансовые инструменты
На самом деле, финансовым инструментам посвящено несколько стандартов: описываемый тут IFRS 9 «Финансовые инструменты», еще есть IAS 32 «Финансовые инструменты: представление информации», IFRS 7
«Финансовые инструменты: раскрытие информации», а также ранее был стандарт IAS 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка», который теперь утратил силу. Именно, IAS 39 по кускам на протяжении нескольких лет замещался IFRS 9.
Другие же стандарты: IAS 32 и IFRS 7 — являются действующими наравне с IFRS 9. Часто их нужно смотреть в общей связке, что не очень удобно, но так сложилась структура стандартов.
Так вот, определение финансовым инструментам дается в IAS 32 п.11:
«Финансовый инструмент – это договор, в результате которого возникает финансовый актив у одного предприятия и финансовое обязательство или долевой инструмент – у другого».
То есть финансовый актив — это договор с условием притока денег/получения дохода, финансовое обязательство – это договор с оттоком денег или расходом. Чтобы лучше понять суть определения приведем пример: представительские гарантии (таможенные гарантии или гарантии для участи я в закупках) – это не финансовый инструмент.
Договор есть, но непосредственного притока денег от такого договора не происходит, он необходим для обеспечения деятельности.
Примеры финансовых активов – это деньги, ценные бумаги, займы выданные, дебиторская задолженность, авансы выданные.
Определившись с тем, что такое финансовый инструменты, рассмотрим вопрос их классификации
При первоначальном признании все финансовые инструменты оцениваются по справедливой стоимости (которая должна отражать рыночный эквивалент). По сути, это достаточно просто, поскольку выпуск финансовых инструментов обычно происходит на рыночных условиях.
Например, акции покупаются по их котировкам, займы и кредиты выдаются под рыночные ставки. Если же ставка выданного займа нерыночная, то необходимо посчитать приведенный будущий денежный поток под рыночную ставку и признавать премию или дисконт. С дебиторской задолженностью и авансами выданными также все просто: если договор заключен на рыночных условиях и нет упущенной выгоды, то первоначальная балансовая стоимость отражает их справедливую стоимость.
Гораздо сложнее дело обстоит с последующим признанием. Для этого вводятся следующие
термины (при этом важна последовательность рассмотрения данных определений – именно
такая, как указано ниже):
- Бизнес-модель
- SPPI-тест
- Категория учета
- Бизнес-модели: удержание, удержание и продажа
В IFRS 9 выделяют следующие бизнес-модели: удержание, удержание и продажа, прочие (в т.ч.,продажа)
То есть бизнес-модель – это цель того или иного финансового инструмента. Удержание – это цель получения пассивного дохода, например, получения процентов с выданного займа. Удержание и продажа – цели две: к получению пассивного дохода добавляется спекулятивная составляющая.
Например, по облигациям можно получать как купон, так и следить за их котировками и продавать их, когда это выгодно.
Ну и, прочая категория учета определяются по остаточному принципу: котируемые акции, деривативы. Важный момент заключается в том, что бизнес-модель можно определять для портфеля схожих по своим целям финансовых инструментов, а не для каждого отдельного финансового инструмента.
После определения бизнес-модели делается SPPI-тест. Расшифровывается эта аббревиатура как solely payment of principal and interest. То есть денежный поток по финансовому инструменту должен состоять исключительно из тела долга и процентов.
Например, классический выданный займ или кредит состоит из остатка долга и процентов (SPPI тест пройден).
Теперь представим, что выдан валютный кредит под плавающую ставку. При этом, сам кредит номинирован в USD, а ставка определяется в евро, например, как EURIBOR плюс маржа. По сути, это кредит со встроенным опционом. Тут однозначно можно сказать, что SPPI тест не пройден. Другими словами, прохождение SPPI теста означает, что процент состоит только из следующих компонентов: временной стоимости денег (безрисковая ставка), кредитного риска, рискамликвидности, маржи, формирующей прибыль.
Определение кредитного риска дается в IFRS 7:
«кредитный риск – это риск того, что у одной из сторон по финансовому инструменту возникнет финансовый убыток вследствие неисполнения обязанностей другой стороной». В случае с валютным кредитом риск, заложенный в процентах, явно, не только кредитный – еще присутствует валютный риск по встроенному опциону.
Это не означает, что валютный кредит с постоянной процентной ставкой в той же валюте не пройдет SPPI тест. По такому инструменту есть валютный риск (потому что он выдан в валюте, отличающейся от функциональной валюты в отчетности), но этот валютный риск заключен не в самом инструменте (не в процентной ставке), а в другой функциональной валюте отчетности – если бы аналогичный кредит в долларах выдала бы компания с долларовой функциональной валютой, валютного риска бы не было, а SPPI-тест должен признаваться одинаково в обоих случаях. SPPI тест должен быть проведен не на уровне портфеля, а на уровне каждого конкретного финансового инструмента.
Другие примеры непрохождения SPPI-теста представлены ниже. В описанных ниже случаях
процент является плавающим и:
- определяется по формуле с мультипликатором (например, как LIBOR*маржа);
- если есть потолок, пол или коридор для колебаний процента;
- если в процент заложены несоответствия по сроку или валюте с телом кредита;
- если погашение последующих траншей зависит от предыдущих.
Бизнес-модель, а затем SPPI-тест определяют категорию учета
То есть, по сути, это метод последующего признания: по амортизированной стоимости, по справедливой стоимости через прочий совокупный доход, по справедливой стоимости через прибыль или убыток.
Для понимания терминологии: справедливая стоимость, в общем случае, это рыночный эквивалент, а
амортизированная стоимость – это продисконтированные будущие денежные потоки под
эффективную ставку. То есть, вот классическая формула приведенной стоимости:
PV = CF1/(1+i)+CF2/(1+i)^2+…+CFn/(1+i)^n?
Где PV – приведенная стоимость, CF – денежный поток, i-эффективная процентная ставка, то есть ставка со всеми комиссиями, n – период. Соответственно, если вы на момент выдачи займа продисконтируете все будущие потоки под его ставку, вы получите сумму, которую Вы выдали.
Обратная математическая операция – умножьте на сложный процент сумму, которую вы выдали, и вы получите поток платежей. С течением времени суммы платятся, остаток меняется по формуле, приведенной выше. Этот остаток и есть амортизированная стоимость.
В целом, общую структуру последующего признания можно изобразить на следующей схеме:
При этом, есть опция все учитывать по справедливой стоимости через прибыль или убыток и не определять бизнес-модель и не проходить SPPI-тест. Просто, такая опция практически нереализуема, например, для кредитов илизаймов.
К тому же, учет по амортизированной стоимости представляет собой некую привилегию, амортизированная стоимость не подвержена никаким колебаниям, для нее нужно только дополнительно оценивать резервы, которые отражают кредитный риск. Под финансовые инструменты создаются именно резервы отражающие ожидаемые кредитные убытки (по-английски ECL – официальный термин стандарта).
Такие резервы отражают обесценение финансовых инструментов.
Справедливая стоимость через прочий совокупный доход также имеет свои преимущества
Поскольку колебания стоимости (прочие виды рисков, влияющихмсф на котировки) не попадают в чистую прибыль. Сюда попадают финансовые инструменты, для которых нет активной торговли, или которые служат залогом под кредитование, или которые создают буфет ликвидности.
Резервы рассчитываются только для финансовых инструментов, отраженных по амортизированной стоимости и финансовых инструментов, отраженных по справедливой стоимости через прочий совокупный доход. В первом случае эффект от изменения резервов идет на прибыли или убытки, во втором случае – на капитал.
В следующих статьях из данного цикла по IFRS 9 мы рассмотрим способы оценки обесценения и модификации. Надеюсь, данная статья поможет вам идентифицировать риски вашего бизнеса и корректно их классифицировать. Если можно так выразиться, это качественная оценка рисков, количественная оценка рисков будет описана в последующих статьях.