Будущее финансового регулирования

Будущее финансового регулирования: АССА призывает руководствоваться принципами, чтобы избежать дальнейших финансовых потрясений.

Принципы финансового регулирования крупнейших рынков капитала должны быть пересмотрены только после всестороннего анализа причин мирового финансового кризиса. Такое утверждение содержится в опубликованном международном программном документе Ассоциации Присяжных Сертифицированных Бухгалтеров (АССА).

Отчет под названием «Будущее финансового регулирования» содержит призыв к правительствам и международным организациям не спешить с внедрением жесткого регулирования. В то же время, он призывает к объединению усилий правительств, регуляторных органов, компаний и других заинтересованных сторон с тем, чтобы надолго обеспечить решение текущих проблем и предотвратить угрозу надежной работе финансовых систем и экономики в целом.

Исполнительный директор АССА Хелен Бренд заявила: «После консультаций с финансовыми директорами, аудиторами и органами финансового регулирования крупнейших рынков капитала мы разработали набор рекомендаций и принципов, которые, как мы надеемся, станут для мировых правительств программой действий в сфере регуляторной политики. Важно, чтобы правительства координировали свои шаги по восстановлению доверия к рынкам, хотя мы прекрасно понимаем, что предложенная политика не является универсальной.

Чрезвычайно важно, чтобы очевидный провал системы либерального регулирования не превратился в победу правил над принципами. Необходимо не просто описать систему, а обеспечить понимание и уважение сторонами цели регулирования и его эффективного осуществления. Структуры, деятельность которых подлежит регулированию – банки и другие компании - играют ключевую роль в создании дееспособной системы».

Отчет содержит, в частности, следующие выводы:

• Соревновательность : Для правительств и других органов власти поддержка здоровой конкуренции на рынке должна быть основным приоритетом. Политика должна быть направлена на то, чтобы не допускать создания учреждений “слишком больших чтобы обанкротиться”. Это проклятие для эффективного регулирования. Конкуренция идей также полезна регуляторной системе, но обмен знаниями и опытом между странами не должен превращаться в установление одинаковых требований, независимо от условий конкретного рынка.

• Системный подход: регуляторная система должна учитывать более масштабные макроэкономичекие факторы и, одновременно, осуществлять более эффективный мониторинг соотношения собственных и заемных средств отдельных структур. Все участники рынка должны быть охвачены регуляторной системой. Также важно, чтобы регуляторные органы имели достаточно сотрудников с информацией из первых рук о соответствующих отраслях.

• Управление: финансовые учреждения при поддержке регуляторных органов должны опираться на корпоративную этику при решении таких вопросов как, например, выплата вознаграждений. Это станет гарантией того, что в долгосрочной перспективе данные учреждения будут действовать в интересах своих клиентов. Необходимо устранить выявленные кризисом недостатки корпоративного управления и управления рисками. Особое внимание при этом следует уделить вопросу о том, насколько присутствие независимых директоров в правлении компании эффективно для осуществления контроля за руководством в больших и разветвленных структурах.

• Подотчетность: бухгалтера должны стремиться к тому, чтобы финансовая отчетность и аудит приносили пользу акционерам. Ключевым в данном случае является повышение качества отчетности по рискам. Тем не менее, отчетность должна оставаться ориентированной на акционеров, а не на регуляторные органы.

В заключение, Хелен Бренд сказала : “АССА рада отметить, что многие идеи, изложенные в нашем документе, совпадают с рекомендациями других организаций. Например, "Белая книга" Министерства финансов США под названием “Реформа регуляторной системы финансового рынка”, опубликованная 17 июня 2009 года, выделяет в качестве основных причин кризиса неспособность систем управления рисками адаптироваться к сложности новых финансовых продуктов и недостатки в системе наблюдения за деятельностью фирм со стороны регуляторных органов.

В своих рекомендациях Министерство финансов США признает необходимость внедрения упрощенной и более эффективной регуляторной системы, которая могла бы развиваться, адаптируясь к изменениям, происходящим на финансовом рынке.

Полный оригинальный текст отчета см.:

http://www.accaglobal.com/pubs/general/activities/library/governance/cg_pubs/tech-tp-ffr.pdf