«Несмотря на начавшиеся интервенции ЦБ РФ, российская валюта против доллара продолжает консолидироваться вблизи уровня 50 руб., который, по мнению ЦБ РФ и экономического блока правительства РФ, считается равновесным.

Последние полгода российский регулятор тартегирует инфляцию, а не курс рубля. ЦБ РФ придерживается разумной тактики, покупая валюту в резервы вблизи ее равновесного (при текущих внешних условиях) уровня. При закреплении цен на нефть в диапазоне $70-75 равновесным уже будет курс в районе 45 руб. за долл.

В 2013-2014 годах Минфин тоже покупал валюту для пополнения Резервного фонда и даже заработал, продав часть ее в первом квартале 2015 года. На фоне проведения операций валютного РЕПО международные резервы РФ с начала этого года просели примерно на 27 млрд долл. До конца 2016 года в рамках операций валютного РЕПО Банк России предоставит российскому банковскому сектору не более 50 млрд долл., которые к нему вернутся не позднее конца 2017 года (максимальный срок операций валютного РЕПО составляет 1 год).

В среднесрочной перспективе на курс рубля по-прежнему будут влиять показатели платежного баланса РФ, монетарная политика ФРС США и ЦБ РФ, производительность труда в РФ и другие факторы. К концу 2015 года мы ожидаем роста доллара до 52 руб. С точки зрения спекуляций, покупать доллары США с возможной рублевой доходностью 4% до конца этого года (на 6,5 месяцев) нецелесообразно. Проще положить деньги на рублевый банковский депозит с доходностью не менее 10% (на 12 месяцев)», – полагает Сергей Кочергин, аналитик компании EXNESS.